Gözden kaçırmayın

Merkez Bankası'ndan Finansal Piyasalar İçin Çift Hamle: Vadeli Döviz Satışı ve Repo İhalesine AraMerkez Bankası'ndan Finansal Piyasalar İçin Çift Hamle: Vadeli Döviz Satışı ve Repo İhalesine Ara

ANKARA - Cumhurbaşkanlığı Strateji ve Bütçe Başkanlığı koordinasyonunda hazırlanan ve 2026-2028 dönemine ilişkin yol haritasını ortaya koyan yeni Katılım Öncesi Ekonomik Reform Programı, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politika çerçevesini netleştirdi. Program, enflasyonla mücadelede kararlılık mesajı verirken, finansal istikrar için rezervlerin güçlendirilmesine de öncelik verileceğini vurguladı.


Enflasyon Hedefinde Ara Duraklar Belli Oldu

Programa göre, TCMB'nin enflasyon hedeflemesi rejimi etkin bir şekilde uygulanmaya devam edecek. Hükümetle belirlenen orta vadeli yüzde 5'lik nihai hedef korunurken, yol üzerindeki "ara istasyonlar" da kamuoyuyla paylaşıldı. Buna göre 2025 yılı için ara hedef yüzde 24, 2026 için yüzde 16 ve 2027 için yüzde 9 olarak belirlendi. Banka, bu hedeflere ilişkin tahminlerini her üç ayda bir yayımladığı Enflasyon Raporu'yla güncelleyebilecek. Hedeflerden sapma olması durumunda ise şeffaflık ilkesi gereği sapmanın gerekçesi kamuoyuna açıklanacak.


Sıkı Para Politikası ve Aktarım Mekanizması

Metinde, fiyat istikrarı kalıcı olarak sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği kaydedildi. Politika faiziyle ilgili adımların, enflasyon seyri ve beklentileri dikkate alınarak ve ara hedeflerle uyumlu şekilde atılacağı ifade edildi. Parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini sağlamak için piyasa faizlerinin politika faiziyle uyumlu seyretmesi de takip edilecek. Kredi ve mevduat piyasalarında olağan dışı gelişmeler yaşanması halinde, makroihtiyati tedbirlerle müdahale imkanı da masada tutuluyor.


Dalgalı Kur Rejimi ve Rezerv Stratejisi Devam Edecek

Döviz kuru politikasında ise dalgalı kur rejiminin aynen süreceği vurgulandı. TCMB, kurların seviyesini hedeflemeyeceğini veya belirlemek amacıyla piyasaya müdahale etmeyeceğini tekrarladı. Bununla birlikte, döviz piyasasındaki gelişmeler ve riskler yakından izlenerek gerektiğinde önlem alınacak.


Programdaki dikkat çeken bir diğer başlık ise uluslararası rezervler oldu. TCMB, para politikasının etkinliği ve finansal istikrar için rezervlerin güçlendirilmesine büyük önem vereceğini açıkladı. "Piyasa koşulları elverdiği müddetçe" rezerv artırımı stratejisinin sürdürüleceği bildirilirken, bu rezervlerin "güvenli yatırım, likidite ve getiri" öncelikleri doğrultusunda yönetileceği belirtildi.


Sonuç Olarak

Yeni ekonomik program, TCMB'nin önümüzdeki üç yıllık dönemde politika odağını net bir şekilde ortaya koyuyor: Enflasyonla mücadele temel öncelik olarak korunurken, finans sisteminin dayanıklılığını artırmak için rezerv birikimi de önemli bir hedef olarak öne çıkıyor. Ekonomi yönetimi, bu iki eksende ilerleyerek hem iç fiyat istikrarını hem de dış dengeleri güçlendirmeyi amaçlıyor.