Gözden kaçırmayın

IMF'den Türkiye Ekonomisine İlişkin Önemli Değerlendirme ve Tahminler: 'Dezenflasyon Programı Başarılı'IMF'den Türkiye Ekonomisine İlişkin Önemli Değerlendirme ve Tahminler: 'Dezenflasyon Programı Başarılı'

ABD'de açıklanan son enflasyon verisi, hafta başındaki güçlü istihdam rakamlarının yarattığı baskıyı dağıtarak, değerli metaller piyasasında güçlü bir ralliye zemin hazırladı. Beklentilerin altında gelen Tüketici Fiyat Endeksi (CPI), Federal Rezerv'in (Fed) faiz indirim yol haritasını yeniden gündemin merkezine taşıdı.


Enflasyon Baskısı Hafifledi, Piyasa Rahatladı

ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) ocak ayında aylık bazda %0,2 arttı. Piyasa beklentisi olan %0,3'lük artışın altında kalan bu rakam, enflasyondaki soğumanın devam ettiği sinyalini verdi. Veri, özellikle çarşamba günü açıklanan ve beklentilerin çok üzerinde gelen istihdam rakamlarının yarattığı "faizler daha uzun süre yüksek kalabilir" endişesini büyük ölçüde geride bıraktı.


Bağımsız metal yatırımcısı Tai Wong, "Özellikle gümüşle birlikte altın, çarşamba günkü güçlü istihdam verisinin yarattığı tedirginliği hafifleten ılımlı CPI verisi sonrası rahatlama rallisi yaşıyor" değerlendirmesini yaptı.


Fed İndirim Beklentileri Yeniden Güç Kazandı

Beklentiden düşük enflasyon, yatırımcıların Fed'in para politikasında gevşemeye gideceği inancını pekiştirdi. Piyasa fiyatlamalarına göre, 2026 yılı sonuna kadar toplamda 63 baz puanlık faiz indirimi öngörülüyor. İlk faiz indiriminin ise Temmuz ayında gerçekleşmesi bekleniyor.


Faiz getirisi olmayan altın gibi değerli metaller, düşük faiz ortamlarında daha cazip hale geliyor. Zira düşük faiz, altının fırsat maliyetini azaltıyor ve doları zayıflatabiliyor.


Altın ve Gümüşte Sert Toparlanma

Piyasadaki bu yeni rüzgar, değerli metallerde hızlı bir yükselişi tetikledi:

  • Altında Rekorlar Geride Kaldı: Spot altın fiyatı, %2,4'lük günlük sıçramayla ons başına 5.037 dolar seviyesine yükseldi. Haftalık bazda kazanç %1,61'e ulaştı. ABD'de işlem gören Nisan vadeli altın kontratları da %2'ye yakın artışla 5.046,30 dolardan kapandı.
  • Gram Altın da Yukarı Yönlü: Ons altındaki yükseliş, gram altına da yansıdı. Gram altın, %2,56 artışla 7.075 TL seviyesinde haftayı tamamladı. Gram altının haftalık getirisi ise %1,91 oldu.
  • Gümüş Kayıplarını Telafi Etti: Bir önceki seansta %11 gibi sert bir düşüş yaşayan gümüş, toparlanma fırsatı buldu. Spot gümüş fiyatı %3,4 yükselerek 77,70 dolara çıktı. Ancak haftalık bazda %0,3'lük düşüşle kapanmaya hazırlanıyor.


Küresel Fiziki Talep Karışık Sinyaller Veriyor

Fiziki piyasalarda ise tablo karışık. Çin'de Ay Yeni Yılı (Lunar New Year) öncesi altın talebi güçlü kalmaya devam ederken, Hindistan'da yerel piyasada iskonto oluştuğu bildirildi. Bu durum, küresel talebin bölgesel olarak farklılık gösterdiğine işaret ediyor.


Sonuç olarak, bir hafta içinde açıklanan birbiriyle çelişkili gibi görünen güçlü istihdam ve yumuşak enflasyon verileri, piyasalarda dalgalanmaya neden oldu. Ancak enflasyondaki yavaşlama sinyali, yatırımcılar nezdinde daha ağır bastı ve değerli metaller, Fed'in daha yumuşak bir politika dönemine gireceği umutlarıyla değer kazandı.